中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)7月18日電 所謂“美國(guó)例外論”——認(rèn)為美國(guó)在價(jià)值觀、治理體系和經(jīng)濟(jì)韌性方面具有獨(dú)特性甚至優(yōu)越性，一直以來(lái)影響著美國(guó)國(guó)家認(rèn)同和全球投資策略。然而，近期多家外媒及專業(yè)人士指出，因經(jīng)濟(jì)政策的不確定性、創(chuàng)紀(jì)錄的財(cái)政赤字等因素影響，這種說(shuō)法正受到重新審視。

　　印度《經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》網(wǎng)站（The Economic Times）寫道，2025年上半年美元指數(shù)下跌10.8%，創(chuàng)下1973年以來(lái)最差開(kāi)局。而特朗普政府反復(fù)無(wú)常的關(guān)稅策略與對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的頻繁指責(zé)，更進(jìn)一步削弱了市場(chǎng)對(duì)美元的信心。

印度《經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》網(wǎng)站報(bào)道截圖

　　隨著2025年美國(guó)經(jīng)濟(jì)顯露疲態(tài)，投資者和分析師還開(kāi)始質(zhì)疑“沒(méi)有美國(guó)資產(chǎn)的替代品”原則（“There Is No Alternative”）是否仍成立。

　　與之形成鮮明對(duì)比的是，各國(guó)正通過(guò)增持黃金以守護(hù)外匯儲(chǔ)備，以對(duì)沖美元貶值風(fēng)險(xiǎn)。分析人士認(rèn)為，美元維持?jǐn)?shù)十年的“避風(fēng)港”地位受到質(zhì)疑，正推動(dòng)全球儲(chǔ)備體系加速走向多元化，減少對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的依賴。

　　這種轉(zhuǎn)變已不僅限于金融層面，更切實(shí)傳導(dǎo)至美國(guó)民眾的日常生活：美元走弱推高了出國(guó)旅行與進(jìn)口商品價(jià)格；美國(guó)國(guó)債需求減少導(dǎo)致政府借貸成本上升。長(zhǎng)期來(lái)看，這還可能削弱美國(guó)全球影響力。正如一家大型投行高級(jí)策略師所言：“美國(guó)資產(chǎn)無(wú)可替代的觀點(diǎn)受到考驗(yàn)，因?yàn)橥顿Y者既看增長(zhǎng)，也看穩(wěn)定性與可預(yù)測(cè)性，而這些已不再有保障。”

美國(guó)的關(guān)稅政策不確定性將拖累對(duì)美投資。（作者：中國(guó)日?qǐng)?bào) 石宇）

　　這種壓力更體現(xiàn)在全球市場(chǎng)的態(tài)度轉(zhuǎn)變中。彭博社（Bloomberg）指出，經(jīng)濟(jì)學(xué)家將美國(guó)資產(chǎn)的吸引力歸為所謂“美國(guó)例外論”，但特朗普政府第二任期內(nèi)，貿(mào)易保護(hù)主義加劇、與司法部門沖突不斷、試圖掌控美聯(lián)儲(chǔ)等獨(dú)立機(jī)構(gòu)的一系列舉動(dòng)，讓投資者懷疑美國(guó)是否仍是最佳投資地。

彭博社報(bào)道截圖

　　早在特朗普政府承諾以高額進(jìn)口關(guān)稅顛覆全球貿(mào)易時(shí)，“美國(guó)例外論將終結(jié)”的說(shuō)法便受到關(guān)注。一些大型機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)也恰巧印證了這一轉(zhuǎn)變。美國(guó)在線網(wǎng)站（AOL）報(bào)道稱，去年11月牛津經(jīng)濟(jì)研究院仍樂(lè)觀地認(rèn)為“美國(guó)例外論”將持續(xù)至2025年，稱企業(yè)能適應(yīng)“高度不確定性”；但幾個(gè)月后，美國(guó)CEO信心于3月份大幅下滑，消費(fèi)者信心亦下滑，美聯(lián)儲(chǔ)也將今年GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從2.1%下調(diào)至1.7%，而這一切的背后則是特朗普政府搖擺的關(guān)稅威脅。

　　花旗集團(tuán)直言，特朗普政府期間“美國(guó)例外論”已“暫停”，并將美股評(píng)級(jí)從“增持”下調(diào)至“中性”。摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布魯斯?卡斯曼認(rèn)為，若美國(guó)政府破壞外界對(duì)其治理的信任，美國(guó)的投資地位及“過(guò)度特權(quán)”可能遭持久損害。此外，摩根士丹利和高盛也因關(guān)稅問(wèn)題下調(diào)了美國(guó)2025年GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。