美國商務(wù)部4月30日公布最新數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，按年率計(jì)算，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比萎縮0.3%，為2022年以來的首次收縮。

這一最新數(shù)據(jù)的糟糕程度超出市場預(yù)期，凸顯美國政府關(guān)稅政策引發(fā)的不確定性持續(xù)上升，并導(dǎo)致企業(yè)與消費(fèi)者信心下滑。

△美聯(lián)社報(bào)道截圖

美國商務(wù)部4月30日表示，第一季度GDP萎縮主要受進(jìn)口大幅增加和政府支出減少拖累。

具體來看，第一季度凈出口對GDP的拖累達(dá)4.83個百分點(diǎn)。這表明企業(yè)對未來關(guān)稅可能上升感到擔(dān)憂，從而大規(guī)模囤積庫存；占美國經(jīng)濟(jì)總量約70%的個人消費(fèi)支出增長1.8%，但較去年第四季度4.0%的增速明顯下滑；當(dāng)季，聯(lián)邦政府支出減少5.1%，給經(jīng)濟(jì)增長造成0.33個百分點(diǎn)的拖累。

△美國消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道網(wǎng)站報(bào)道截圖

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心美歐研究部副部長張茉楠在接受中央廣播電視總臺環(huán)球資訊廣播采訪時分析指出，美國第一季度的數(shù)據(jù)顯示，關(guān)稅政策已經(jīng)對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了全面的負(fù)面影響。

• 首先，現(xiàn)在的關(guān)稅政策使美國與其他國家的貿(mào)易摩擦加劇，企業(yè)為規(guī)避關(guān)稅帶來的成本，提前增加進(jìn)口，這也使得美國進(jìn)口量大幅增加。一季度美國貿(mào)易逆差創(chuàng)紀(jì)錄地?cái)U(kuò)大，遠(yuǎn)超市場預(yù)期，拉低了美國一季度GDP。

• 其次，關(guān)稅政策的不確定性以及對美國經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂，讓美國消費(fèi)者的信心受到打擊，消費(fèi)者支出進(jìn)一步減少，特別是減少不必要的開支，這也給美國GDP帶來了負(fù)面效應(yīng)。一季度美國個人實(shí)際消費(fèi)支出創(chuàng)2023年第二季度以來的新低。

• 另外，美國關(guān)稅政策的不確定性，也讓企業(yè)進(jìn)一步減少投資，導(dǎo)致就業(yè)市場崗位減少。一些企業(yè)為了維持現(xiàn)有規(guī)模，不得不裁員。4月美國就業(yè)市場中，私人部門就業(yè)人數(shù)僅增加了6.2萬人，是去年7月以來最小增幅。

當(dāng)?shù)貢r間4月30號，美國高盛公司大幅下調(diào)美國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增速至負(fù)0.8%。

報(bào)道稱，美國3月貿(mào)易逆差進(jìn)一步擴(kuò)大至1620億美元，達(dá)歷史新高。其中，美國商品進(jìn)口額大幅增長163億美元，達(dá)3427億美元。與此同時，美國商品出口額僅小幅增加22億美元。

△資料圖：美國紐約證券交易所內(nèi)的高盛集團(tuán)標(biāo)識（圖自視覺中國）

張茉楠進(jìn)一步分析認(rèn)為，未來美國陷入“滯脹”的風(fēng)險(xiǎn)正在加大。

• 現(xiàn)在國際機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)降了對美國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。例如據(jù)美國耶魯大學(xué)實(shí)驗(yàn)室估算，一旦美國關(guān)稅政策全面實(shí)施，會使得美國整體物價水平短期內(nèi)上漲2.3%，相當(dāng)于每個美國家庭損失3800美元。全面實(shí)施關(guān)稅政策還可能導(dǎo)致通脹大幅飆升。

• 與此同時，購買力下降、企業(yè)投資下降以及貿(mào)易失衡狀態(tài)進(jìn)一步擴(kuò)大，也會進(jìn)一步拖累美國經(jīng)濟(jì)的增速，進(jìn)一步增加美國經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。摩根大通日前就預(yù)警稱，未來美國經(jīng)濟(jì)放緩很可能演變?yōu)檫M(jìn)一步的衰退。

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