知名丹麥珠寶品牌潘多拉（Pandora）8月15日發(fā)布了第二季度財報，根據(jù)最新的財報信息，2025年第二季度，Pandora營收70.75億丹麥克朗（約合79.4億元人民幣），同比增長8%（有機增長），低于去年同期的15%，可比銷售增長（LFL）3%，同樣低于去年同期，營業(yè)利潤（EBIT）為12.87億丹麥克朗，符合市場預(yù)期，但EBIT利潤率降至18.2%（去年同期為19.8%）。

　　圖片源自潘多拉財報

　　中國及歐洲市場疲軟，美國市場強勁

　　區(qū)域表現(xiàn)方面，中國市場和歐洲市場都不盡如人意。特別是中國市場，銳減15%，收入份額僅占1%，而歐洲市場整體疲軟，英國下跌9%、意大利下跌8%、法國下跌7%，德國下跌6%，均有所下滑。

　　但是澳洲市場和美國市場得益于母親節(jié)期間的成功營銷活動，都有所上漲，特別是美國市場，占據(jù)了34%的份額。

　　圖片源自潘多拉財報

　　潘多拉原本在2024—2026年全球門店擴張計劃中的目標為凈新增400-500家門店，以提升利潤率和投資回報率。如今，公司對2025年的開店策略進行了調(diào)整：概念店凈新增目標從原先的50-75家下調(diào)至25-50家。面對中國市場，品牌計劃進一步精簡在國內(nèi)的門店——預(yù)計將關(guān)閉100家門店，遠超最初“至少50家”的關(guān)店計劃。

　　圖片源自潘多拉財報

　　截至記者發(fā)稿前，潘多拉股價徘徊在840多丹麥克朗，距離今年的最高點已經(jīng)跌去了35%以上。

　　圖據(jù)潘多拉股價

　　潮新聞記者向杭州多家商場核實獲悉，目前各商場均表示暫未接到潘多拉品牌店鋪調(diào)整的通知，消費者仍可在商場正常購買到潘多拉品牌的珠寶產(chǎn)品。

　　輕奢珠寶遇冷，中國消費者更注重性價比

　　在中國消費市場日趨理性的背景下，曾經(jīng)風靡一時的輕奢珠寶正在經(jīng)歷價值重估。以潘多拉為代表的“輕奢飾品”概念，正在被追求實用主義的中國消費者重新審視。這類以925銀為主材、主打情感營銷的非保值飾品，在當下消費環(huán)境中逐漸顯露出其尷尬處境——既不具備奢侈品的收藏價值，又難以滿足消費者對“真材實料”的期待。

　　花幾千塊錢購買易氧化的銀飾品，對如今的年輕人來說，并不值得長期持有。特別是原料銀價的上漲使得潘多拉在2024年10月率先提價5%，2025年4月再次上調(diào)4%，并于同年8月進行第三輪低價位商品的價格調(diào)整。

　　圖片源自潘多拉財報

　　但在二級市場上，一顆珠子的標價僅為30元左右，手鏈也多為100-300元。這一類并不保值的輕奢飾品，早已成了時代的眼淚。潘多拉的魔盒已經(jīng)失靈，情感故事對Z世代的年輕人來說并不是什么新穎的營銷手段，花幾千塊錢買925銀，不如按克購買國貨黃金。對于更有經(jīng)濟實力的消費者來說，也寧愿為老鋪這一類傳承黃金支付溢價。

　　潘多拉在二手市場價格不高

　　在務(wù)實的新消費時代，年輕人寧愿在1688、拼多多上尋找平價替代品，也越來越難被“輕奢”這個模糊地帶打動。當“中間路線”失去魅力時，失去市場或許也在情理之中。